陈湛匀教授 真正改变中国银行业的增长方式

　在今天《湛匀妙语》的节目上，著名学者、上海市投资学会副会长陈湛匀教授就“真正改变中国银行业的增长方式”发表演说。陈教授提到：中国银行业融资不断需求主要源于中国银行业的粗放经营，融资~扩张~不断融资~再不断扩张已经是银行业的商业模式。这种模式的存在一是过度依赖于业务结构单一，靠存贷业务，而息差变化决定了利润水平，存贷差收入占到银行收入80%左右；二是过度依赖于资产规模增长获利。而资本充足率的要求被规模增长倒逼成不断向市场再融资。但是中国上市银行业补充资本渠道收窄难以避免，如此下去，银行将会面临很大的系统性风险。 　　以下是陈教授的部分观点实录： 　　 　　中国银行业这十年来从2003年末的28万亿已增加至2012年中的120多万亿。由下表可见，到2012年底，国内上市银行从资本市场融资共2.8万亿，其中除了债券市场融资约1.3万亿元，A股市场股权融资包括IPO和增发在内约8000亿元，H股股权融资包括IPO和增发在内约7000亿元。经相关统计数据，已过去十年，A股上市银行在A股股权融资总额占整个A股市场20%多，国内银行在H股市场的股权融资总额占比35%以上。 2002年-2010年中国银行股A/H 市场融资占市场融资总额比例

资料来源：公司公告、招商证券 　　中国银行业融资不断需求主要源于中国银行业的粗放经营，融资~扩张~不断融资~再不断扩张已经是银行业的商业模式。这种模式的存在一是过度依赖于业务结构单一，靠存贷业务，而息差变化决定了利润水平，存贷差收入占到银行收入80%左右；二是过度依赖于资产规模增长获利。而资本充足率的要求被规模增长倒逼成不断向市场再融资。但是中国上市银行业补充资本渠道收窄难以避免，如此下去，银行将会面临很大的系统性风险。 　　现在热衷于研究如何突破现有一些制约，用二级资本工具融资或优先股融资，使银行补充资本金，但这不是治本的办法。虽然2010年中报数据显示,中国的大中型银行资本充足率均超过10%,核心资本充足率也在8%以上,平均拨备覆盖率则是超过150%，但是关键还是要真正改变中国银行业的增长法式。 　　根据《巴塞尔协议III》规定,截至2015年1月,全球各商业银行的一级资本充足率下限将从现行的4%上调至6%,由普通股构成的“核心”一级资本占银行风险资产的下限将从现行的2%提高至4.5%。各家银行应设立“资本防护缓冲资金”,总额不得低于银行风险资产的2.5%，各国可根据情况要求银行提取0%-2.5%的反周期缓冲资本，以便银行可以对抗过度放贷所带来的风险。此外，还提出了3%的最低杠杆比率以及100%的流动杠杆比率和净稳定资金来源比率要求。该规定将在2016年1月至2019年1月之间分阶段执行。 　　要十分重视提高资本充足率、杠杆率、流动性、贷款损失准备等监管标准，柑橘《巴塞尔协议III》，具体来说，明确三个最低资本充足率要求，即核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于5%、6%和8%。引入杠杆率监管标准，即一级资本占调整后表内外资产余额的比例不低于4%，流动性覆盖率、净稳定融资比例均不得低于100%。 　　最近，斯坦福大学金融学教授阿纳特·阿德马蒂（Anat Admati）出版新书《银行家的新衣》表示：她的研究表明，自全球金融危机之后出台的新的银行业监管政策，几乎不能够完全保证金融体系的安全。她还提供了解决办法即增加银行的股本融资。尽管对“巴塞尔协议III”争议很大，比如人们担忧实行巴塞尔III之后，银行业缺乏较大资金缺口，经济会减速等，但是加强银行业监管是极其重要的。对中国来说，不仅要做好银行业风险监管、存款保险机制，而且要反思中国金融业的商业模式合理性。